Dans un contexte de forte variabilité du coût des ressources et des taux de change, les
gestionnaires doivent disposer d’outils de planification flexibles et efficaces, notamment des
prévisions financières complètes et détaillées.

         Si la tendance se maintient, nous prévoyons…

Gilles est actionnaire majoritaire et directeur général d’une entreprise manufacturière             dont 40% de la production est exportée sur le marché américain. Le nouvel exercice financier est amorcé depuis le début de mai 2004 et une réunion du conseil d’administration est prévue dans 5 jours afin de faire le point sur les résultats de la dernière année et sur les perspectives des 12 prochains mois.

Le représentant de l’actionnaire institutionnel qui a investi 2 millions $ dans l’entreprise        et qui détient 35% de l’actionnariat est impatient de recevoir et d’analyser les prévisions financières de la nouvelle année. Les données budgétaires dont Gilles dispose ont été préparées en mars comme c’est le cas à chaque année. L’année qui vient s’annonce relativement difficile et l’entreprise prévoit un profit minime, confirmant la tendance baissière des deux dernières années. Gilles compte demander à son principal partenaire financier d’investir une nouvelle somme de 500 000 $ afin de réaliser un projet d’acquisition d’équipements jugé essentiel à l’amélioration de la compétitivité de l’entreprise. En préparation de l’importante réunion qui approche, Gilles soumet les prévisions financières dont il dispose à son conseiller financier externe pour obtenir ses commentaires généraux sur le contenu et la présentation du document budgétaire. Après révision, ses observations sont les suivantes :

  • Les résultats prévisionnels sont devenus caducs en raison de la récente variation du taux change et de l’augmentation soudaine de près de 25% du coût de la principale matière première utilisée par l’entreprise;
  • La marge brute prévue ne tient pas compte des retombées positives du programme
    d’acquisition d’équipements;
  • Les récentes mises à pied dans le personnel indirect qui ont pour effet de réduire les fraisfixes de l’entreprise n’ont pas été reflétées au moment de la préparation des prévisions;
  • Les prévisions financières ne comportent pas d’évolution mensuelle de la trésorerie     de sorte qu’il est difficile d’évaluer l’impact des nouveaux investissements à venir et la
    capacité financière de l’entreprise à assumer les fluctuations saisonnières de la
    prochaine année;
  • Les prévisions ne comportent pas de bilan mensuel prévisionnel qui permettrait de mieux juger de l’exactitude et du caractère raisonnable des données prévisionnelles;

En résumé, il est peu probable qu’une décision d’investissement, voir même une      acceptation de principe sur ce projet, puisse être obtenue des partenaires financiers sur la base des données prévisionnelles disponibles.

Le conseiller de Gilles lui indique par ailleurs les informations que devraient comporter les
prévisions financières :

Quant au résultats prévisionnels :

  • L’évolution prévue des résultats nets au cours des prochains mois en tenant
    compte des hypothèses conjoncturelles les plus probables, des retombées
    positives liées aux investissements en immobilisations et aux récents efforts de
    rationalisation;
  • Les détails nécessaires à l’établissement des bénéfices prévus avant intérêt,
    impôt et amortissement (BAII);
  • Les données comparatives de l’exercice précédent;
  • Le seuil de rentabilité tenant compte des nouveaux paramètres opérationnels;
  • La sensibilité des bénéfices prévus en fonction du chiffre d’affaires et d’autres
    variables importantes telles le taux change et le coût des matières premières;
  • L’effet d’une année complète suivant la réalisation du projet d’investissement et
    les mesures de rationalisation (année-type subséquente).

Quant aux flux de trésorerie prévisionnels :

  • Les variations prévisionnelles de l’encaisse ou de la marge de crédit;
  • L’évolution des capacités d’emprunt à court terme de l’entreprise;
  • L’effet des investissements futurs et des dépenses en capital sur la trésorerie.

Quant à la situation financière future :

  • L’évolution mensuelle du bilan de l’entreprise;
  • Le maintien de la solvabilité et d’un niveau d’endettement supportable;
  • L’enrichissement des actionnaires.

Gilles décide alors d’apporter les correctifs et améliorations proposés à ses prévisions financières d’autant plus que ces informations plus complètes et exactes seront également utiles pour le prêteur à long terme qui devrait également participer au financement du projet d’investissement en équipements.

Note : le récit ci-haut est totalement imaginaire et n’est présenté que pour illustrer l’utilité d’un processus budgétaire efficace dans la gestion des entreprises.